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“黑天鹅”突如其来商品期货再现羊群效应

时间:2019-06-02 整理:河北快三 - 互联网赚钱 点击:
这只道貌岸然的黑天鹅,最终通过某财经媒体官方网站公开亮相:9月9日11时16分,这份标注有独家字样的网络文章称:天胶期货开盘几近跌停的原因,是因为市场疯传证监会查公款入市...

“黑天鹅”突如其来商品期货再现羊群效应

  这只道貌岸然的“黑天鹅”,最终通过某财经媒体官方网站公开亮相:9月9日11时16分,这份标注有“独家”字样的网络文章称:天胶期货开盘几近跌停的原因,是因为市场疯传证监会查公款入市。

  与这一传言相对应的,是两则已成事实的消息:一是9月8日加拿大宣布加息,市场担心中国会有类似政策;二是9日当天中国央行进行300亿正回购操作,期限为91天,本周将净投放710亿。媒体据此认为,由于本周公开市场到期资金量庞大,央行将在今日的公开市场操作中采取相应的对冲措施。

  无论传闻中公款进入期货市场被查,还是央行抽取流动性的正回购操作,都迅速在期货市场掀起羊群效应,引发资金大举出逃。据统计,当日国内商品期货23个上市品种集体减仓,持仓骤降近80万手,较8日减少约8.03%。按照商品期货市场保证金1200亿元估算,流失资金约100亿元。

  9月9日9点24分至9点27分,上海、大连、郑州三大商品期货交易所上市的品种中,除黄金以外,均在这三分钟之内出现“断崖式下跌”。其中上海期货交易所铜、铝、锌、天然橡胶等品种直奔跌停,沪铜期货更是在三分钟内跌去了1500元/吨。

  多位期货公司高管向《中国经营报》记者证实说,近似于跌停的黑色三分钟上演之后,所有人几乎都在寻找为何暴跌的答案。

  “我们寻找了一圈,发现除了加拿大宣布加息和中国央行进行300亿元正回购操作,算是坏消息,没有其它更坏的消息。”北京某大型期货公司驻上海营业部老总告诉记者说,就上述两个坏消息而言,也根本不可能导致中国商品市场上演三分钟,再说上述两则消息早在9日凌晨就已经公开化了,即便要暴跌,湖州兼职招聘也应该是9点一开盘,就快速杀跌。

  私募基金经理金涛第一时间与上述营业部老总通了电话。“由于橡胶期货是暴跌的龙头,简单交流后,我们俩还分头与传闻中的主角大地期货,及国内最主要的一些橡胶现货商取得了联系。”金涛向记者表示,当时大家都在寻找原因,但谁也说不清楚是什么原因。

  “大地期货一位老总还与我开玩笑说,接下来肯定要寻找答案,被市场被人操纵了啊”!金涛笑称。具有讽刺意义的是,很快,大地期货成为传闻中的操纵市场主角。

  《中国经营报》记者通过逐一查阅百度财经在9月9日的搜索内容,发现,9月9日最早有关橡胶的报道:是世华财讯在10点37分发布的。

  该消息称,由于大规模获利回吐,致商品期货9日早盘全线急跌,其中上海天然橡胶期货领跌。

  但等到11:16分,某财经媒体网站发布“独家”网络新闻稿称,天胶期货开盘几近跌停的原因,是因为市场疯传证监会查公款入市。

  随后,传闻进一步加剧,等到午间,大地期货已经被传闻确认为被证监会突查的对象。这进一步加剧了羊群效应,资金纷纷出逃。

  “我们理解有关媒体的独家报道,实质是把业界尤其是分析师圈内,对早盘黑色三分钟的分析与疑惑之后形成的猜测,当成了新闻。”上海期货交易所有关人士向《中国经营报》记者分析称。他表示,要命的是,这一猜测此前仅仅在小范围流传,但被新闻化后,变成了具有一定公信力的“事实”。

  针对传闻,浙江大地期货总经理裘一平不厌其烦地向媒体记者表示“子虚乌有,纯属谣言”。

  “等到下午老板觉得实在说不清楚了,我们发布了严正声明。”大地期货管理层与《中国经营报》记者交流称,公司经营一切正常,也从未收到监管部门或交易所对该公司涉及商品期货交易的任何书面或口头调查通知。

  与裘一平关系熟稔的浙江某期货私募基金负责人表示,大地期货席位之所以被传为橡胶期货坐庄者,以及被认为存在公款入市可能,在于该期货公司席位长期以来都在橡胶期货上有着不俗表现。

  以2009年9月份的橡胶期货行情为例。9月15日,橡胶期货一度跌停。但随后被资金快速拉起。其中,大地期货席位位列主力合约(RU1001)多仓量新增单位榜首,共新增8138张多单,比第二名中谷期货整整多出6000多张。若以5%保证金测算,当天逆势把橡胶期价从跌停板救起的资金,仅大地期货席位动用资金就达到4000万元。

  这还不是大地期货在橡胶期货上最佳的表现。就在15日此前4天,即9月11日,浙江大地还以9368张空头合约位列最大空头。但9月17日,这个最大的“空头”却以7561张持买仓量摇身变成最大的多头机构。

  “大地在橡胶期货上面的确有着呼风唤雨的本事,9月份多空身份180度的大转弯,显示出借助大地期货席位沉淀在橡胶期货的资金实力也是非常惊人。”前述浙江某期货私募人士表示。

  上海盈金投资总经理王伟波坦言很久已经不玩橡胶了。但大地期货在橡胶期货上的实力,却有目共睹。不过,王伟波认为传闻大地期货客户坐庄橡胶合约的可能性非常小。“这本来就是资金相互搏杀的结果,尽管9日保证金出逃高达100亿元,但如果仅仅是橡胶合约被操纵,则根本不可能有这么多资金出逃。”

  亦有人士认为,是传闻严查公款入市的消息起到了敲山震虎的效应。“制造谣言者,不明真相者,盲目跟随者,确有其事者,大家都在逃命,结果就像人踩人一样,惨案不断发生。”

  值得寻味的是,尽管9日早盘上演黑色三分钟,全天所有商品期货品种染绿,但无一合约跌停报收。

  上期所信息部人士接受本报记者询问时,表示交易所监察部等部门迄今未对大地期货发出任何核查监察信息,也从未发现橡胶期货合约中存在合约价格被人为操纵或坐庄的现象。

  至于是否存在违规资金或公款入市现象,“这事理论上不由交易所管辖。只要会员单位及它的客户保证金充足,并且在游戏规则之内操作市场交易,交易所就没有权力去查别人的资金从哪里来”。他同时表示谁是坐庄者本来就是伪命题,但是否会违规资金入市,却很难讲清楚。“我们正在与交易所内部有关部门加紧沟通,看是否接到了证监会要求严查违规资金入市或相关内容的通知,但至少目前还没有此类信息”。

  回归市场本身,《中国经营报》记者到,传闻称橡胶多头出逃也基本不靠谱。上期所持仓数据显示,主力合约1101多头持仓第一位的大地期货席位当日减仓仅为772手。业内人士认为,由于商品大幅上扬导致一些资金一路踏空,并不排除一些别有用心的资金,利用网络谣言打压期价而达到趁势建仓的目的。

  也有消息称,国内四大期货交易所所正在酝酿对大户申报制度予以统一管理的措施。未来,凡是通过四家交易所进行期货交易的,其持仓和交易的关联账户,须集中统一向交易所报备,“合四为一”。这一制度将使得大资金分仓操作难度加大,而利用谣言打击,或许可以帮助他们完成调仓的目的。

  *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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