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期货基础知识第八章第2节知识点国债期货套期保

时间:2019-06-11 整理:河北快三 - 互联网赚钱 点击:
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期货基础知识第八章第2节知识点国债期货套期保值

  【摘要】2016年期货从业资格考试共组织5次,考试地点包括39个城市,为帮助广大考生备考环球网校期货从业资格考试频道整理发布期货《基础知识》第八章第2节知识点:国债期货套期保值供各位参考学习,更多相关

  利用国债期货进行套期保值的主要目的是对冲利率风险。国债期货套期保值分为买入套期保值、卖出套期保值两类。

  国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约,以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制,规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有以下几个方面:

  国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约,以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制,规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有以下几个方面:

  在国债期货套期保值方案设计中,确定合适的套期保值合约数量,即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险,达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。

  根据债券组合的面值与对冲期货合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量,其计算公式为

  (2)缺点:没有考虑国债期货和债券组合对利率变动的敏感性差异,不太精确。

  (1)麦考利久期。久期的概念是1938年由F.R.Macau1ay提出的,是指投资的加权平均回收时间,也称麦考利久期。

  债券久期,是指债券在未来产生现金流时间的加权平均,其权重是各期现金流现值占债券现值的比重,通常以年为单位。什么软件能赚大钱债券久期D的计算公式为

  对于债券组合,其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均,权重等于各债券在组合中所占的比重。

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