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浙商期货发挥专业优势推动南北融合

时间:2019-06-08 整理:河北快三 - 互联网赚钱 点击:
地处浙江的浙商期货是推动南北融合的先行者之一,通过运用各类新型风险管理模式,浙商期货在资金支持、资源输出、人才培育等方面开展了诸多实践,为期货市场服务北方实体经济...

浙商期货发挥专业优势推动南北融合

  地处浙江的浙商期货是推动南北融合的先行者之一,通过运用各类新型风险管理模式,浙商期货在资金支持、资源输出、人才培育等方面开展了诸多实践,为期货市场服务北方实体经济树立了典范。

  在地域、历史、政策等各种因素的影响下,从实体经济到金融市场,我国南北方地区的发展一直都极具地方特色。南北方地区在产业结构、产业发展方式和发展程度上均存在差异,这造成了南北地区在利用期货市场功能促进产业发展方面也有所不同。

  在浙商期货董事长胡军看来,从企业角度分析,南方大中小型企业积极参与期货市场。“以公司的深度合作伙伴浙江物产化工为例,2018年期货套期保值已融入企业经营的各个环节。从期货产业链套保、期权套保到含权贸易的应用,浙江物产化工始终积极‘拥抱’行业的各种创新。包括浙江业内其他知名企业,它们在合理利用各类风险管理工具的同时,也推动了下游行业的协同发展。”

  据记者了解,浙江地处我国改革开放的前沿,较早开始了民营化、市场化的改革探索,中小企业数量多,产业集群程度较高。温州、台州、永康等地产业集聚效应明显,“一乡一品”“一县一业”已成为浙江区域经济发展的一大特色。同时,浙江省是国内主要的煤炭、油品、粮食、化工品中转贸易配送港口,大宗商品进口数量和规模在全国名列前茅。巨大的贸易量催生出一系列的现货贸易服务需求,如萧山纺织、镇海化工、绍兴纺织、永康五金、慈溪家电、鹿城服装等专业市场众多。这些民间企业在浙江期货公司的带动下,依靠期货市场进行套期保值,经验较为丰富。

  从南北方地区期货公司的情况来看,首先,期货公司数量差异明显。根据中期协的统计,目前全国共有149家期货公司、1342家营业部。对比南北方各3个典型省份,上海、浙江、江苏共有期货公司55家、营业部422家;黑龙江、吉林、辽宁共有期货公司6家、营业部107家。

  其次,期货公司经营差异明显。客户权益是期货公司市场份额的最直观数据,胡军介绍,2016年,江浙沪期货公司客户权益超过2000亿元,净利润超过30亿元。北方地区的数据暂无统计,但近两年的发展显然不如南方。这一点从中期协每年发布的分类评级中也有体现。2018年,江浙沪地区AA级公司10家,A级公司7家,而黑吉辽地区没有AA级和A级公司。?

  最后,期货公司创新能力差异明显。南方期货公司更善于创新,满足企业的多样化风险管理需求。胡军表示,近两年的行业热点,不仅是“保险+期货”,还包括场外期权、互换业务等,发起方是大商所,但冲在一线的具体实践者是南方的期货公司,而浙商期货一直是第一批“吃螃蟹”的行业公司。“工具创新意味着新的业务增长点,也意味着从新的角度为企业提供风险管理成为可能。比如场外期权,非线性的收益特征使得企业的最大风险可控,符合企业的实际需求。”基于此,浙商期货从2012年开始就积极组建期权团队,现在场内期权团队有19人,场外期权团队10人,通过创新来促进产业企业更好发展。

  但北方地区也有独特的优势,与南方地区相比,北方地区大宗商品资源禀赋,实体经济发展基础雄厚。农业方面,黑吉辽3省是我国大豆、玉米等主产区;工业方面,东北是我国装备制造业和资源、能源、原材料产业集聚水平较高的地区,实体经济发展基础雄厚。

  南北方融合既是市场推动,又是政策所向。胡军认为,期货市场可以整合南方专业优势和北方资源禀赋,通过为北方实体企业提供高效、个性化的风险管理服务,促进南北方资源的融合发展。“培育优势产业和企业,离不开期货期权等金融工具的运用;而期货市场源于现货,期货公司的长远发展离不开产业。南方期货公司可以发挥自身专业优势,北上协助企业做好风险管理,并在市场服务中深入产业,不断提升自身业务水平。”

  事实上,对于南北经济分化这一现象,国家高度重视,包括区域经济发展、新一轮东北振兴计划等。胡军表示,浙商期货充分认识到期货市场在南北融合中发挥的作用,紧跟政府战略,进行了多方面的实践,包括资金支持、资源输出、人才培育和输出等。如在交易所的支持下,开展了多个农业“保险+期货”试点,培育东三省企业开展场外期权试点,培养了一批掌握专业技术的一线服务人员。

  落实在具体的服务方式上,据介绍,早在2015年,浙商期货就通过大商所试点项目,服务东北农业,2015—2019年,在黑龙江、吉林、内蒙古开展了9个“保险+期货”项目,为4万吨玉米及7.53万吨大豆,7300多位农户提供价格保险及收入保险。其中,建档立卡贫困户2343户。这在为农户实现保收甚至增收的同时,也到达了精准扶贫的目标。

  在从场外期权到“保险+期货”试点项目模式方面,胡军表示,从2012年提出设想、2013年模拟运作、2014年开始实际操作、2015年扩大试点,到2016年引入保险公司展开合作,浙商期货的“嫩江模式”为全国持续开展时间最长的项目,国家财政长效补贴500万元。另外,2018年浙江物产化工在吉林洮南地区创新推出了科技化、标准化种植,加上收入保险与基差收购的全产业链风险管理新模式,促进了“保险+期货”试点项目更有效的推广。

  在对东北特色产业服务方面,记者了解到,2017—2018年,浙商期货为国家级农业产业化重点龙头企业天成玉米持续量身定制场外期权方案,使得企业在锁定采购成本、保护既有利润的同时,也可获得行情下跌带来的低价采购红利,达到平稳经营的目的。

  胡军表示,特别是2018年公司在东北的5个项目,很好地体现了南方金融企业服务北方农业实体经济的新模式。浙商期货项目团队在嫩江项目中引入国家财政支持,在黑龙江农垦九三管局项目中与黑龙江国有大型农场合作,在内蒙古莫旗大豆项目中实现县域成片覆盖,在吉林洮南玉米项目和黑龙江巴彦玉米项目中推广“种植、保险、销售”全产业链风险管理模式,大力探索与创新,在“保险+期货”服务“三农”的试点之路上积累了宝贵的经验。

  在上述的5个项目中,最值得一提的是在吉林洮南地区创新开展的“订单种植+保险+期货+供应链销售”项目模式,该模式通过龙头企业、新型农业经营主体、期货公司等多方联合发力,为实现玉米种植的规模化、产业化和集约化提供了可参考的模型。

  吉林是我国玉米种植大省和主产区,但位于吉林西北角的洮南,长期以来却因“十年九旱”等不甚乐观的自然条件,玉米产量处于偏低水平,种植效率低下,经常碰到缺技术、缺市场、缺资金、增产不增收等情况,严重打击了当地农民的种植积极性。

  2018年,浙江物产化工、元润粮油、浙商期货、太平洋财产保险(下称太保产险)等主体通力合作,实现了“种植产业链、金融服务链、销售供应链”的有机融合。

  据记者了解,在种植产业链方面,由家庭农场进行土地流转并负责玉米的种植生产和田间管理,元润粮油为其土地流转、管理水平提供担保背书;同时,浙江物产化工提供金融、技术和管理服务,统一机械化播种、施肥、收割并为生产加入更多农业种植新技术。在金融服务链方面,通过浙商期货及浙江物产化工的出资补贴,当地农场购买太保产险的玉米区域收入险;太保产险同步向浙商期货购买玉米看跌期权转嫁风险,浙商期货在玉米期货市场实现对冲,分散粮食价格波动风险。在销售供应链方面,元润粮油以基差贸易的方式收购玉米,并通过浙江物产化工玉米供应链平台销售,销售利润与农场和流转土地的农民共享,并为当地农民提供就业机会。

  从项目的具体实施情况来看,据介绍,2018年参与项目的家庭农场洪艳农场投保的保险区间为2018年6月15日—10月15日,保障种植面积2.57万亩,覆盖所有流转土地,承保数量为2万吨,采取的是“收入险”模式,目标亩产0.78吨,目标价格1810元/吨,保障水平设定为90%,即保障目标收入为1266.91元/亩。保费为88.68元/亩,其中浙商期货补贴62.08元/亩,浙江物产化工出资26.6元/亩。

  到2018年10月15日项目了结时,玉米期货市场价格为1867元/吨,通过测产,农户实际亩产0.662吨,即农户实际核算每亩收入为1235.8元,保险公司每亩赔付31.11元,2.57万亩玉米共赔付80.02万元,保障了农民在减产情况下不减收。

  此外,基差贸易也是该项目的重要环节。洪艳农场和元润粮油分别作为供、需方,二者约定以玉米C1901合约成交价格减200元/吨作为最终结算单价。据浙商期货项目负责人蓝旻介绍,这个基差包含了运费、检验费、仓储费等。2018年9月10日,洪艳农场于1920元/吨点价,扣除基差后确定现货销售价格为1720元/吨,浙商期货和浙江物产化工指导元润粮油在期货市场通过套保交易对冲风险。12月上旬,洪艳农场交货1.7万吨,元润粮油支付粮款2924万元。据了解,当地11月玉米新粮均价为1700元/吨,相较当地其他农户,农场通过基差贸易获得额外收益20元/吨,总值34万元。

  “洮南模式”为北方地区农业和产业带来的不仅是充裕的资金和先进的技术,更提供了一套相对成熟的金融避险方案。在此过程中,“保险+期货”等金融手段充分发挥功效,为稳定农户收入保驾护航。去年“洮南模式”在当地开展产业化、标准化种植,试点地块亩产同比增产8%,农户种植利润达到80.68元/亩,同时农业机械化解放了当地生产力,更多农民可选择外出务工获得更高收入。据介绍,目前洮南项目土地流转规模已经达到6.75万亩,比去年的2.57万亩高出近两倍,扩展至七八个乡镇,为未来进一步扩大规模打下了基础。

  “从更大意义上讲,这是朝着农业‘工业化’发展的一个重要尝试,通过构建土地、金融互助、种子、化肥、农药、农机、农业技术、仓储、物流、销售‘十位一体’的全产业链风险管理模式,继而加入先进的管理水平和风险保障,达到了粮食产量、质量的同步提高。”胡军深有感触地说。

  大商所的“保险+期货”试点项目已经在东北开展多年,取得了良好的效果。胡军认为,东北矿产资源丰富,钢铁、机械、石油、化学工业基础强大,因此今后的发展重点,应该是东北企业的风险管理服务。东北工业企业集群诸多,风险管理需求聚集,期货风险管理业务有着广大的发展前景,可以实现东北工业及浙江金融的双赢。

  让南方的期货公司积极“北上”服务东北企业,一是东北地区应增强寻求变革的主观能动性,当地政府及企业要建立市场化经营的思想,主动“拥抱”变革。比如在“保险+期货”等试点项目开展中,应加强对政府、企业主动寻求风险管理意识的培育。二是南方期货公司的服务能力也需要进一步提升。胡军解释,服务能力指两个方面:一方面是人力有限,受地域限制,多数专业从业人士都在南方总部,深耕实体产业、真正挖掘实际问题的人才储备不足;另一方面是工具有限,期货工具、期权工具,对于多数实体企业还是有较高的操作门槛,很难将期货公司与东北实体企业的需求紧密结合在一起。

  在发挥期货市场促进南北融合的作用上,胡军认为,未来期货公司要做的,一是持续推动创新业务,在交易所的支持下,继续开展“保险+期货”试点、场外期权试点、仓单服务等,为东北企业提供风险管理服务。二是配合浙江实体企业,开展资源输出。三是做好人才的培育和输出,继续培育一批掌握专业技术的服务人员。

  国家在推进新一轮东北振兴过程中采取了南北对口合作的新探索,其意图是将东部地区的发展理念、先进经验和有效做法与东北地区的需求紧密结合,从而破解制约东北发展的体制机制难题,加快改革步伐,促进产业结构调整、经济结构转型,为实现全面振兴的发展目标提供重要助力。

  “吉浙”对口合作明确了发展方向,同时也为浙商期货探索创新业务提供了更广阔的空间。“我们也期待着对口合作能进一步深化,实现互惠互利,共同发展。”胡军最后表示。

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