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时间:2019-05-23 整理:河北快三 - 互联网赚钱 点击:
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  全球宏观经济转好,带来原油价格在7月中旬实质性走强。PP1801合约也在7月20日有效向上突破,目前价格再次回落至该突破点附近,在基本面无大幅趋 势性逆转的前提下,考虑在8400--8500区间逐渐建立多单,若价格向上则逐渐减持,若价格向下突破8400元则止损。

  8月聚丙烯开工率继续小幅上扬,总产能2084.5万吨,平均开工率为89.35%(环比+2.51%),高于去年同比89.35%。

  另外,除了神华新疆因环保检查而停产之外,神华包头、大唐多仑、蒲城清洁能源也集中报出9月份PP装置将停车检修的消息,预测9月将有总计161万吨的产能损失量,故而对市场影响较大。

  受史上最严环保政策影响,下半年聚丙烯煤化工装置新增投产进程将到强烈冲击、甚至发生直接取消投产情况。其中,云天化新增20万吨产能于8月底延期,久泰能源等多家厂商总计135万吨产能则推迟到2018年。因此,与年初预期有较大差距,预计下半年实际供应量将出现明显下滑。

  近期,强飓风“哈维”于美国当地时间8月25日登陆德克萨斯州,并对当地炼油及石化产业造成了巨大冲击。著名化工企业如陶氏、埃克森美孚、利安得巴塞尔工业公司等都已宣布关停设备装置,乙烯及下游聚烯烃行业受到直接波及而供应骤减。

  据彭博报道,北美地区乙烯产能目前为3659万吨,占全球的比例约为22%。受飓风影响,炼厂关停导致乙烯短缺,8月31日CFR东南亚乙烯价格1155美元/吨,上涨2.7%;同时,下游聚烯烃也遭受打击,1/3化工厂关停,聚丙烯北美65%的产量出现中断,故而8月31日聚乙烯、聚丙烯价格分别报9879、8948元/吨,那个软件推广最赚钱较8月24日分别上涨1.1%、1.7%。综合来看,鉴于美国聚乙烯(15%)、聚丙烯(20%)占全球聚烯烃产能较大比重,此次飓风关停——多数工厂在2018年之前无法恢复正常开工——将很大程度上进一步削减国内聚烯烃的进口量(7月PE进口85.82万吨,环比减少0.7%;PP进口20.94万吨,环比减少9.74%)。

  全球经济:2017年进入下半年,全球经济仍呈乐观预期,工业运输数据表现尤其亮眼。其中,亚洲地区主要港口集装箱吞吐量增长强劲,6月份中国增速9%、新加坡增速8%。同时,依赖大宗商品的大型新兴市场正在复苏,6月份俄罗斯的吞吐量增长20%,巴西桑托斯增长15%。而海运空运也呈现积极增长,势头稳定;海运平均增长6%,空运平均增长9%,为2010年以来的最强增长。综合看,IMF已经上调全球经济增长预期,从2016年的3.1%上升到2017年的3.5%和2018年的3.6%,持续看好未来经济增长走势。

  国内经济:8月的PMI指数由7月的51.4继续上涨至51.7,制造业整体运行良好。另外,IMF今年第三次上调2017年中国经济增长预期,将中国三四季度经济增长预期分别提高了0.1个百分点。因此上半年GDP增速保持在6.9%,下半年则继续保持稳中向好。

  近年来,我国聚丙烯出口少而进口量稳步增长,主要原因就是在于在房地产、汽车业、家电业高速发展下带动的聚丙烯旺盛需求。有数据显示,2015年国内进口聚丙烯339.7万吨,出口仅16.6万吨,进口依存度约为16.9%。2016年中国聚丙烯需求占全球聚丙烯总需求的 33%,为全球最大的聚丙烯需求市场;国内聚丙烯消费量为2212万吨,则占五大通用合成树脂消费量约27.8%。

  2017年,我们预计聚丙烯的新增市场需求在4%左右,原因在于环保整治始终承压PP下游需求。在史上最严的环保整治影响下,近期一些小型聚丙烯下游工厂开始关闭。但相对于供应方面的停产,预计环保整治对于需求端的影响却有限。其原因在于,与供应端相比,涉及环保整治工厂关停的需求端量级并非巨大,以及一些下游工厂在环保整治前就已经与其供应商签约下单。另外,从数据来看,近期下游企业的开工情况也有所好转,开工率小幅上行,再加之禁止进口废塑料终将利好远月聚丙烯需求,因此预计下半年需求将仍处于稳步增长的走势当中。

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