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江恩商品期货教程pdf

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江恩商品期货教程pdf

  赚钱的十大行业

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  期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 江恩商品期货教程 原著:威廉.D.江恩 翻译:STU 日期:2008 年12 月7 日 1 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 声明 本书是应多位网友的邀请而翻译,因此,对译文各位可以自行处分。除译文 署名以外,我放弃其他一切权利。所有有关于译文的转载、复印、摘选,乃至出 售等,均与本人无关。 本文翻译历时较长,限于个人水平有限,错误在所难免,敬请读者谅解,本 人不承担任何由此造成的损失。在翻译中,凡遇到我认为有难点的地方,原文有 错误的地方,均给出了注释,请有心人对照原文阅读。 本译文在个别译词和部分翻译习惯上,借鉴了网上其他译者的早期译法,特 别是黑水、东张西望等人于2006 年翻译的第一章部分内容,同时也参考过yh168 等人的译文。由于参阅的译文来源不一,在此无法一一刊发这些译者的姓名,或 者网名,只能一并表示感谢。 但是,需要申明的是,本文除了个别术语借鉴了他人,其他所有字句全系本 人翻译。本人没有丝毫剽窃他人译作的想法,如果遇有译文完全一致的字句,纯 属译文本身意义所致,而非刻意抄袭,敬请理解。 2 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 第1 章 投机,一份有利可图的职业4 第2 章 谷物机械交易方法及趋势指标38 第3 章 两日转向图64 第4A 章 大豆、玉米、小麦、燕麦和黑麦的交易规则(1950.9 版)67 第4B 章 大豆、玉米、小麦、燕麦和黑麦的交易规则(1950.10 版)74 第5A 章 谷物预测方法的基础——几何角度线B 章 谷物预测方法的基础——几何角度线 章 使谷物的价格与时间成正方 136 第7 章 利用时间周期预测谷物走势 142 第8 章 大豆价格阻力位 150 第9 章 棉花的机械交易方法和新趋势指标 157 第10 章 棉花预测指南 177 第11 章 禽蛋交易的核心课程207 第12 章 市场预测数学公式——时间、价格与趋势的高级数学计算器246 第13 章A 如何对五月大豆使用高级计算器(1953 年版)254 第13 章B 如何对五月大豆使用高级计算器(1955 年版)257 第14 章 判断股票与商品周趋势的高级计算器262 第15 章 大豆现货和5 月期货269 第16 章 五月大豆的时间与价格平衡280 第17 章A 高级图表283 第17 章B 六边形图307 第18 章 时间与价格的高级图表309 第19 章 时间与价格的圆周形图表316 第20 章 5 月桑托斯咖啡的行星经度320 第21 章 供需通信325 第22 章 谷物的价格刻度328 3 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 关于本核心教程的说明 这本核心期货教程是威廉.D.江恩的大部分——如果不是全部的话——公开 期货课程的抄录汇总。它是由少数几位富有献身精神的人提供数百小时的课程文 件,录入,仔细校对和编辑完成的。出版本书的首要目标是提供一份电子的、可 供查寻的参考文档,来帮助江恩的弟子们。 为了保持江恩原作的纯粹性,【我们】做了很多工作来准确地将这些课程转 录入本教程中。这些课程被排版并标上页数,尽可能地与原始文档相符——甚至 包括复制了印有抬头的信笺。 处理拼写和语法错误的一般原则是原文复制。但是,也有一些例外: 当原文档看起来明显是抄写的,并且拼写错误是很明显的时候,【我们】做 了一些改正。注意这些改正是很小的,【我们】非常注意确保它们不会改变文字 里面的信息。 换句话说,提出的修改被放在原文中明显错误的旁边。仅在这些修改可以通 过上下文来确认,并且可以 【使得原文】更加清楚的地方才会做修改。所有的修 改都放在方括号里[像这样],在编注时这样很方便。同时,所有修改都是可信的, 最终必须由读者决定是否接受它们。 我想将最诚挚的感谢,送给那些在本书出版过程中付出时间和精力的人们。 没有你们的帮助,就不会有这本书的存在! 我希望江恩的弟子们会发现这本书是有用的。 达米安.吉尔曼 编辑/整理 2004 年6 月2 日 4 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 第1章 投机,一份有利可图的职业 经过时间考验的谷物交易规则的指导教程 1911 年,我在股票和商品交易中获得巨大成功之后,公众要求我写一本有关 我的成功交易规则的书。这个要求在我的第一本小册子《投机——一份有利可图 的职业》里得到回应。在过去的这些年里,我学习了更多的关于市场【的知识】, 并且意识到,其他人需要我能够给予帮助。于是,我写了更多的书来帮助那些正 在努力自助的人们。 1954 年5 月,我就要过76 岁生日了,写这份新的指导教程不是为了赚钱— 1 —因为我的收入比花费更多,而是意识到这么多人需要 更多的关于期货交易的 2 知识。现在,我凭借 自己52 年的经验去帮助那些需要它的人。这份教程的价格 是合理的,以便让只有少量本钱的男男女女也可以得到市场教育:倘若他们在学 习规则以后遵循了它们,用少量的资金就可以开始,并取得成功。 我的经历已经证明,商品交易比股票交易更有利可图。你可以冒更小的风险, 用同等数量的资金获取更大的利润。当你进行商品交易时,你是在交易生活必需 品。商品价格服从供需定律,并且大多数时间遵循季节性趋势。 当你学习这些规则并遵循它们时,你就不再以希望、恐惧和猜测去交易,这 些是没有用的,只是赌博而已,而你不能拿自己的钱去承担赌博的风险。你必须 在交易中遵循已经被我证明具有现实指导意义的数学规则。你必须向自己证明, 这些规则在过去始终有效,而且在将来仍然有效。当你证明已经遵循这些规则时, 你将使投机成为一份有利可图的职业。 如何使投机成为一份有利可图的职业 如果你想做生意,投机或投资是世界上最好的生意。但是,为了获得成功, 你必须学习和有所准备,不要猜测、听从内部消息,或者依赖希望或恐惧。如果 你这样做,你将会失败。你的成功依赖于了解正确的规则,并且遵循它们。 基本规则 请把这牢牢地记住:商品要显示上升趋势并且继续上涨,它们必须形成更高 的底部和更高的顶部。当趋势向下时,它们必须形成更低的顶部和更低的底部, 1 原文“the demand and the need of ”直译“这种需求和需要”,意思重复,只译一个即可。 2 原文“give the benefit of ”可以翻译为“凭借”。 5 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 并持续地下跌到更低位。但是,请记住,价格也可以在一个狭窄的交易区间运行 数周,或数月,甚至数年,而不创出新高或新低。但是,在一段很长的时间之后, 当商品突破进入新低时,它们预示着更低的价格;在一段很长的时间之后,当它 3 们上涨到过去的高点或过去的顶部 之上时,它们就处于一个更强的位置,并且 预示着更高的价格。这就是为什么你必须要有追溯期很长的图表,以便观察商品 4 刚好处于什么位置,以及它处于最高点和最低点之间的什么阶段的原因。 要保存的图表种类 请记住一句古老的中国谚语:“一图抵万言”。在进行交易之前,你应该绘制 图表和研究商品图表。你应该有周高低点图表、月高低点图表和年高低点图表。 年高低点图表应该追溯到5、10 或者20 年,如果你能够得到那时的记录的话。 月高低点图表至少要追溯 10 年,周高低点图表应该追溯2~3 年。在商品非常活 跃时,你应该有日高低点图表,它的追溯期不超过数月。在商品突破进入最活跃 的状态之后,就要开始 【绘制】日图。 追随主要趋势 通过追随商品向上或者向下的主要趋势,你总会赚钱。请记住,只要趋势向 上,商品 【价格】从来不会高得不能买,并且只要趋势向下,它们从来不会低得 不能卖。绝不要仅仅因为商品价格高,或者因为你认为它太高而卖空。绝不要仅 仅因为价格高而卖出并兑现利润。买入和卖出要根据明确的规则而不是希望、恐 惧或者猜测。绝不要仅仅因为商品价格低而买入商品。通常会有很好的理由说明, 为什么商品价格这么低,以及为什么它可以走得更低。 买入和卖出的规则 在开始应用任何规则之前,你要记住的第一件事情是,你必须始终使用止损 单来保护你的资金。在进行交易时,请记住,你可能是错的,或者市场也许会改 变趋势,而止损单会保护你,并且限制你的损失。一个或几个小损失可以通过一 个大的利润很容易地赚回来。但是,当你让巨大的损失逆着你奔跑时,赚回来就 很困难。 3 在译文中,“high”和“low”大部分翻译成“高点,低点”,或者“最高点,最低点”,或者“最高价,最低价”。“top ” 和“bottom”根据情况,翻译成“顶部和底部”,“高点和低点”。 4 原文“extreme high and extreme low ”直译“极限高点和极限低点”。中文股票术语里很少使用这个词,所以统一翻译 成“极高点和极低点”。另外,注意在中文股票术语中“最高点”指的是某个时间范围内的“最高点”,而不是所有时间范围 内的“最高点”。英语中的“最高点”相当于中文股票术语里的“历史最高价”。“最低点”与此类似。 6 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 证明所有一切,并且坚定地坚持正确的方法 这是 《圣经》告诉我们的,要牢牢地记住。许多人相信在新高买入,或者在 新低卖出是错误的,但是【实际上】,这是最有利可图的。你必须向自己证明这 一点,因为当你在新高买入或在新低卖出时,你正在与市场趋势同行。你赚钱的 机会,比通过猜测或者依据希望或恐惧来买入和卖出要大得多。 持续的上涨 5 在商品有了持续上涨之后,在大多数情况下会以一个快速的、猛烈的 、失 控的市场来结束。它们下跌得非常迅速,比它们涨上去的时候要快得多,或者花 更短的时间。这就是为什么你必须在活跃行情结束时保存一些日图和周图,来判 断最初的趋势变化,从而能够跟随的原因。 短期内的急速下跌 这通常跟在一个快速上涨之后,最初的急跌也许持续一个月到7 周,通常调 6 整了超买状态,并且使市场为第二次上涨做好准备。 7 当你能够在任何大的时间周期结束时抓住这个拐点时,你就可以在快速的 猛烈的市场里,在一年的交易中赚取一大笔钱,而且一些巨大的利润是在一个月 里 【获得的】。这与你抓住了最低点或者最高点没有关系——倘若你选择那些将 带来利润的商品,赚钱的机会是巨大的。 以小风险换大利润 倘若你能使用止损单,同时应用所有的交易规则,并且在交易之前等待趋势 向上或向下变化的明确信号,你就可以冒很小的风险赚取巨大的利润。 固执的想法和固定的价格 不要有任何价格将走多高或多低的固执想法。绝不要在一个你固定的价格来 买入和卖出,因为你可能会基于希望或者恐惧去交易,而不是追随市场趋势,并 运用判断趋势何时改变的规则来交易。 如何保护利润 在你积累了利润之后,用止损单来保护它们,就像保护你的资金一样重要。 因为一旦你赚取了利润,它就成为你的资金,必须用止损单来保护它。你可能做 5 原文“active ”直译“活跃的”。“快速的”与“活跃的”在中文不那么连贯,翻译成“剧烈的”,“猛烈的”更好。 6 原文“leave”这里有“允许”,“使…”的意思。 7 原文“time period ”,意思是“一段时间”。也曾译为“时间长度”,“时长”,“时间间隔”。后一律统一为现在译法。 7 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 得最危险的事情,是开始逆向交易,并损失你的利润。止损单将会保护这些利润, 而且当你拿着资金在场外时,你始终可以再次进场。请记住,当你在市场以外时, 你可能损失的或错过的仅仅是一次机会。 我的52 年经验告诉我,数以千计的人们破产,【是因为】直到趋势转向仍然 试图持有。同时,在【市场】行情开始之后,当你有了一些很小的利润时,要避 免太早离场。这可能是一个很大的错误。在你发现犯错之后,要尽早地离场。如 果你设置了止损单,这会自动地让你脱离市场。 太晚或太早 进入市场太早或太晚,会使你亏钱或错失机会。这是因为在明确的趋势变化 显示出来之前没有等待,或者是在你看到明确的趋势变化时,没能及时行动。你 要一直等到非常明确的趋势改变信号出现时再进行买卖。遵循我的《如何在商品 中获利》一书中的所有规则。有许多规则在我的《如何在商品交易中获利》一书 里,而不在这本指导教程里。通过使用所有的这些规则,你会取得更大的成功。 希望和恐惧 我再次重申这一点,因为我看到如此多的人基于希望或恐惧来交易而破产。 当你希望市场上涨或下跌时,你永远做不到成功地买入和卖出。你永远不会通过 交易成功,因为你恐惧市场上涨或下跌。希望会使你破产,因为它不比痴心妄想 更好,不能提供行动的依据。恐惧经常会挽救你,如果你能在发现犯错的时候迅 速地行动。“对市场的敬畏是智慧的开始”。你只能通过深入研究而获取知识,这 将帮助你取得成功。你研究过去的记录越多,你越能确定未来的趋势。 使市场顺应你的意愿 你必须学会认识到,你不可能让市场顺应你的意愿,你必须顺应市场的方向, 必须跟随趋势。许多习惯于命令别人,并让别人贯彻执行的成功商业人士,在他 们进入市场时,尤其是初次进场时,期望市场听从他们的命令,或者按他们意愿 行动。他们必须学会【了解】,他们不可能让市场趋势顺应他们的意愿。他们必 须遵循规则所显示的市场趋势,使用止损单来保护他们的资金和利润。发生一些 错误和一些小的损失没有什么损害,因为小的损失是一位成功投机者的学费。如 果你想要使投机成为一份有利可图的职业,你就必须学习所有规则,并用它们来 判断趋势。专业人士,如律师、医生、会计师和工程师等,花费多年的训练和大 量的金钱,去学习如何在他们选择的职业上获得成功。你必须花点时间和金钱, 8 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 去学习这份职业,并成为一位成功的投机者或投资者。 如何在最短的时间内获取最多的利润 多数人想要快速地致富,这就是他们为什么亏钱的原因。他们没有首先做好 准备或者经过交易培训,就开始投机或投资。他们没有所需的知识,结果是他们 犯下了失去金钱的严重错误。当你有了知识并且做好准备时,你就能在最短的时 间内赚到最多的钱。你必须学会遵循我所制定的,并且通过例子向你证明了的规 则。当市场正好处于快速上涨和下跌阶段时,你就能在短时间内赚到很多钱。 不要试图领导市场或操纵市场。追随由赚大钱的大户们所创造的趋势,你将 会赚钱。在大的造市者准备使价格快速地上涨时买入,在他们准备使价格快速地 下跌时卖出,你就会在短时间内赚取大笔利润。只在市场显示出明确的趋势时才 交易,并且要根据明确的规则去交易。 研究1953 和1954 年的大豆图表,以及我曾经给你的例子,假如你按照我的 建议设置止损单,你不可能不赚钱。 从1954 年3 月8 日到1954 年4 月27 日,五月大豆从343-1/2 上涨到422 , 在50 个自然日和35 个交易日里增加78-1/2 ¢/蒲式耳。这将在 10000 蒲式耳上 得到$7800 的利润,并且你是在价格从1953 年8 月的低点上涨了$1.05/蒲式耳以 后买入。这不是猜测而是遵循规则。在大户们买入时买入,你当然就是在追随大 的交易者所创造的趋势。 参考五月黑麦的交易实例,你将会看到,在价格下跌到最高点略低的价位之 后,通过做空,可以在短时间内赚到多么巨大的利润。 为什么人们买卖商品却赚不到钱 我已经在我的书里多次声明,市场不会击败你,是你自己的人性弱点导致你 8 击败了自己。普通人 几乎总是想要买低和卖高。农民想要在高价卖出他所生产 的任何东西,而在低价买入他所需要的东西。工人总是想要高薪,并且低价买吃 买穿。这违反了基本的经济规律,它简直无法实现。要想投机成功,你不能期望 买低和卖高。当你所做的和普通人想做的或努力做的——他们所试图做的结果是 失败和亏损——恰好相反时,你就会赚钱。 当你学会买高和卖低时,你将会赚取利润。你必须学会追随价格的趋势,并 且意识到,只要趋势向上,从来不会高得不能买,只要趋势向下,从来不会低得 8 原文“the average man or woman ”直译“一般男人和女人”。 9 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 不能卖。 一种谷物在上涨而另一种谷物在下跌 五月大豆和5 月黑麦 1953~1954 年 9 例如:1946 年5 月7 日,5 月黑麦以历史最高价286-1/2 交易 。许多人记住 了这个高价,并且在一路下跌中买入而不是卖出。他们为什么买入?因为5 月黑 麦在286-1/2 交易之后,$2 看起来很便宜,于是他们买入;在150 ¢看起来更便 宜,于是他们买入,但是趋势是向下的,于是价格更低。到了125 看起来更便宜, 但是,价格走向更低,因为主要趋势是向下的,因此供给超过了需求,或者卖出 比买入更好。 五月大豆1948 年高点436-3/4 。价格从1947 年10 月的334 开始上涨,在趋 势转而向下之后不到1 个月的时间里,五月大豆交易在320-1/2,三个月后【又】 上升到了425 。这些宽幅波动是买入和卖出的结果。太多的人太晚成为多头,因 此买入太晚,然后在价格下跌了$1/蒲式耳时,【又】变得悲观,然后他们就【开 始】卖出,而价格再次上涨。 1953 年8 月20 日,五月大豆低点239-1/2。1953 年4 月,它们曾经以309 交易。在五月大豆开始上涨之后,交易者判断价格太高,于是他们在 270 卖空。 知道趋势是向上的聪明人【开始】买入。当五月大豆在1953 年12 月到达以前的 高点311-1/4 时——这是1953 年4 月的高点,公众判断价格太高了,因为在四个 月的时间里,即从8 月份以来,价格上涨超过了70 ¢/蒲式耳,因此他们卖出全 部仓位并卖空,希望 【能】在更低【的价格】买入。 1953 年 12 月17 日,五月大豆下跌到295-3/4 形成底部,然后上涨到 1953 年12 月高点附近的310 。公众判断价格太高并卖空,而聪明的交易者遵循我的规 则在新高买入,并且持续地在新高买入,因为趋势是向上的。 1954 年4 月27 日,五月大豆交易在422 ,在8 个月零7 天里上涨了$1.82/ 蒲式耳。【这是】历史上最大的上涨,【也是】所有合约里最大的涨幅。 不仅小的交易者,而且 【包括】拥有成千上万美元的人们都在对抗趋势,并 且一路向上地卖出大豆,直到大豆穿过了$4 美元/蒲式耳,这时他们全都变得恐 慌,买入以回补空单并接受亏损,而且许多人变得如此看涨,以至于他们买入并 9 原文“sold at ”直译“卖出在”或“卖于”。考虑买卖总是成对出现,在无特定主语或语境下,说“卖出”并不太合适, 所以文中统一翻译为“交易于”。 10 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 且希望会上涨到$5/蒲式耳。这里 【充斥着】有关于垄断、逼空和供应短缺的言 论。这些言论使得人们恐慌买入。 4 月26 日,5 月和7 月 【大豆】以涨停收盘,一天里涨了10 ¢/蒲式耳。 报纸上有这样一则消息,市场收于涨停,没有卖盘。当价格低50 到75 ¢时, 那些【原本】看空和卖空的人们恐慌买入,并希望有更高的价格。 这意味着空头已经失去了希望,希望已经变成了绝望,他们回补空单或买入。 4 月27 日,五月大豆交易在422,但是收盘是411 ,比4 月26 日没有大豆卖盘 时的收盘更低。4 月27 日,七月大豆交易在415 ,并且收盘是405 ,比前一天晚 上没有大豆卖盘时低了4 ¢。图表一夜之间改变了。从240 一路向上买入的聪明 买家变成了卖家,他们曾在新高买入,现在他们在新低卖出,逆转他们的头寸, 并且在新低卖出。 价格反弹到4 月30 日,但是没能到达4 月27 日的高点。5 月3 日,真正的 卖出开始,价格跌了 10 ¢/蒲式耳的跌停价。5 月收盘于 400-5/8,7 月收盘于 398-1/8,一天下跌了 10 ¢的跌停价。为什么价格会像这样下跌呢?因为在价格 突破4 月20 日的低点时,聪明的交易者在新低卖出,而且当价格不断地走低时, 他们会不断地卖出,而想要买低卖高的人们,会在一路下跌中买入而亏损。当大 豆在350,250 以及最终低于$2 卖出时,它们看起来像非常【廉价的】便宜货, 贪便宜的人会想起1954 年4 月27 日的高点422 和415 ,于是买入,因为他们希 望价格会再次上涨到高位。而结果可能只会有一个,他们会亏钱,而追随趋势的 人们会在一路下跌中卖空,在新低卖出并获得财富。 获利的方法是按市场的方向走。不要试图让市场按你的方向走。应用我在《如 何在商品交易中获利》一书中的所有规则,追随主要趋势,并且不管价格走得多 低,只要趋势向下就卖出;持续在新高买入,只要价格在上涨。用这种方式,你 会使投机成为一份有利可图的职业,并且会让利润取代亏损。 商品交易规则 10 规则一:在新高或者以前的 顶部买入。 规则二:当价格上涨到以前的低点以上时买入。 规则三:当价格下降到以前的顶部或高点以下时卖出。 10 原文“old ”直译“旧的,老的,以前的”。“previous”是“前期的”,两个相似,但不完全相同。前期与现在在时间上 比较紧密,而“old ”指的就是从前。 11 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 规则四:在新低卖出。通常,等到价格上升到比前期高点最少高2 ¢是比较 安全的,更重要的是在买入之前,要等收盘于这些价位以上。同样地,等价格下 跌到前期价位以下 1/2 ¢是比较安全,并且在做交易之前,等到收盘低于这些价 位要更安全。 规则五:收盘价。当市场处于非常活跃并且快速变化的阶段时,在日、周图 表上,等收盘价高于以前的高点,或低于以前的低点时才去买入和卖出。使用日 高低点图表,并且收盘价高于 【以前的】高点或低于 【以前的】低点,是很重要 的。在这一天里价格可能上升得很迅速,但是到了收盘时间,它们可能会下跌几 美分,收盘比上一个交易日更低。同样地,当这里是一个急速地下跌时,价格可 能会走到前一天低点之下,但是在收盘时,它们收在高点附近。因此,在日、周、 月、年高低点图表上坚持【使用】收盘价格总是非常重要的。当价格上穿以前的 高点或跌穿以前的低点时,【经历的】时间越长,趋势变化以及涨跌的重要性越 大。请记住这一项总体规则:当价格上涨到新高时,通常要回调到以前的高点, 这是一个安全的买点;当价格下跌到以前的低点之下时,通常要反弹到以前的低 点,这是一个安全的卖点。当然,始终要用止损单进行保护。 规则六:止损单。你的资金及利润必须始终用止损单来保护,止损单必须在 你进行交易时而不能太晚被设置。 规则七:需要的资金量。确切地知道在任何一次交易上,你能够承受多大的 资金风险,并且永远不要亏掉全部资金,是非常重要的。当你进行交易时,永远 不要让风险超过交易资金的10%。如果你已经有1~2 次的损失,就减少交易单位。 对于黑麦和大豆期货的交易,你应该至少有$1500 来交易 5000 蒲式耳。假 定你在交易中冒3 ¢/蒲式耳的风险,你必须连续亏损十次才会亏光。只靠猜测【来 11 交易】,你几乎 肯定会亏掉资金。而通过遵守这些规则,亏掉全部资金则是不可 能的。在做大豆交易时,尤其是在高位,对于每交易 5000 蒲式耳,至少应该有 $3000 【的资金】,因为通常冒5 ¢/蒲式耳这样的风险是必须的。但是,利润比你 交易的其它品种大很多。 如果你希望交易 1000 蒲式耳,或 2000 蒲式耳,当然可以从$500 的资金开 始,并在所有的交易中,限定损失不能超过3 ¢/蒲式耳。通过遵守这项规则,在 许多情况下,风险不会超过1 ¢/蒲式耳。同样的规则适用于小麦、玉米及猪油。 11 原文“hardly”直译“几乎不”,翻译出来就是“几乎不会亏掉资金”。看起来,作者这里用词出了一点小问题。 12 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 燕麦的波动区间比较小,交易它只需要黑麦或小麦的一半资金。 规则八:此规则既适用于买入,也适用于卖出。当价格下跌了最高卖出价的 50%时,你可以买入,同时止损单设在低点之下 3 ¢。下一个最好买点是最高点 和最低点之间的50%位置。例如:黑麦曾经的交易最高价是286-1/2 ¢,它的50% 12 是143-1/2 ¢,当这个价位被跌穿3 ¢时,就处于非常弱势 。黑麦曾经的交易最 低价是30 ¢/蒲式耳,286-1/2 ¢和30 ¢之间的50%就是 158-1/4 ¢。现货黑麦曾 经的交易最高价是$3.35,它的50%就是167-1/2。我们曾经给出一个例子,是关 于黑麦或其它农产品跌到167-1/2 ¢、158-1/4 ¢、143-1/2 ¢之下时,将会发生什 么情况的。 13 卖点。当价格在 50%位置 下方很远处开始上涨,并首次触及该位置时,这 是一个卖点,或者可以做空的地方,【可用】50%价位之上不超过3 ¢的止损单来 保护。例如:假设5 月黑麦上涨到 143-1/2。它第一次触及此价格时,如果日图 表的指标显示它正在形成顶部,那就是个短期卖出价位,止损在 146-1/2。下一 个点位是 158-1/4,它在30 ¢与286-1/2 之间的50%位置。当5 月黑麦上升到此 价位,你应该观察阻力,并将止损单设在161-1/2 来卖空。 在这一点之后,下一个卖出价位167-1/2,即335 的50% 。下一个区间在30 ¢ 与335-1/2 之间。它的50%是182-1/2,它将是最强的阻力,也是最重要的卖点, 将止损单设在185-1/2 来保护。 在你开始交易时,确保知道所有这些规则,并遵循它们,确保设置了止损单。 在何处设置止损单 你一定要将止损单设在波动的低点之下,而不是日图表中的低点。止损必须 14 高于周或月图表上的前高,或低于【周或月图表上的】前低 。止损单设在日或 周图表的收盘价之下更安全,而且可能很少被触发,因为你正在按照趋势变化来 15 改变 止损位。止损放在日或周图表的收盘价之上,与放在日低点或高点之下相 16 比,更少被触发。市场中的波动或反转,就是因为大众 想法设法地设置止损单。 12 原文“position”除了当“位置”以外,也可以译为“形势,趋势”。 13 “50%位置”即前文所说的高点的50%位置,或高低点之间的50%位置。 14 一句线 处“或”。中文中不常见,但是仍然是符合中文语法的。这一句很好理解。 15 原文“move”直译“移动”。本身也有“变化,改变”的意思。 16 我这一版的原文是“the prices ”,可是翻译成“价格”上下文是根本不通的。参考其他版本,译为“大众”。我猜测原 文可能是“the public ”。 13 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 知道在哪里设置正确的止损单,是非常重要的。对于售价小于$1/蒲式耳的谷物, 当你在低于低点1 ¢,特别是低于收盘价1 ¢,或者高于收盘价1 ¢时设置止损位, 通常是安全的,而且很少被触发。当价格从1 美元/蒲式耳上升到了2 美元/蒲式 耳时,止损至少应该在高点之上2 ¢,或低点之下2 ¢,或者在收盘价上下2 ¢。 17 在$2/蒲式耳~$3/蒲式耳之间的价格 。在此价格区间,止损至少应该在低点 之下3 ¢,或高点之上3 ¢。 在$3/蒲式耳~$4/蒲式耳之间的价格。在此高价区间,波动是快速的、宽幅的, 为了安全,止损位必须设置的远一些,要在高点之上或低点之下至少4-5 ¢/蒲式 18 耳。只要 【止损】是安全的,并且出现明确的趋势改变之前 不被触发,【那么】 在哪里设置止损位都没太大关系。在高价位的末端,$3.50/蒲式耳~$4/蒲式耳很 少出现,止损可以设在日收盘价之下 1~2 ¢,或者日收盘价之上 1~2 ¢的位置。 在极高价位,你必须依靠日高低点图表来给出最初的趋势变化信号,它随后会被 价格走势的日高低点图表所确认。 当价格在极高位时,请遵从在我的 《如何在商品交易中获利》一书中的所有 规则。如果你已经拥有我的《核心预测教程》,请在大时间周期里和小时间周期 里应用这些规则。 请记住,你永远不会知识过剩。继续研究和学习更多的知识,总会转化为今 后的利润。 在交易之前做什么 检查所有的年月周日的价格记录,并注意所有时间周期。请注意价格接近最 近数周或数年内的一些历史高低点的时间。然后计算在你进行交易前后将承担的 风险,设置止损单,作为万一出现错误时对你的保护。 周高低点图表 周高低点图表是一个非常重要的趋势指标。当价格上涨超过一系列周高点, 或下跌超过一系列周低点时很重要,它预示着可能持续数周的较大趋势变化。 月高低点图表 当价格涨过或跌过几个月前出现的价位时,它意味着将可能持续数月的较大 17 有的版本翻译成“价格从$2 涨到$3 美元”,虽然看起来在这里不太影响句子,但是不符合上下文。这里,指的就是在 这个区间的价格,而不是价格上涨的行为。 18 原文“until the time is right when there is adefinite change of trend ”是一种绕口的表达。直译是“直到时间正好是有明 确的趋势改变时” 14 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 趋势变化。 年高低点图表 当价格升过或跌过过去几年中所出现的价位时,它几乎总是一个大走势的可 靠信号,这个走势持续很长的时间周期,或者在短期内至少有一个较大上涨或下 跌。当前期高点被突破,或者前期底部被击穿时,毫无例外地要等待反弹回到前 期高点或略低价位附近。在它们被突破后,预期反弹将回升到前期高点或者略低 位置附近。 研究年高低点图表,你就会看到实据。请记住,时间周期越长,当它被超越 时,【后市的】上涨或下跌就越大。 我们将以3000 美元的本金开始,依据上述规则来交易黑麦,以此来证明这 些规则。首先,我们打算交易五月黑麦,【因此】必须知道黑麦的一些历史。 1951 年7 月23 日,低点169 处于50%价位以上1-1/2 ¢处,显示了强势以及 不错的买点,因为8 月20 日的低点169,【与它】在这一时间区形成两次支撑。 我们在169 ¢买入10000 蒲式耳,并且将止损设在165-1/2,即50%位置之下2 ¢。 【随后】市场上涨,9 月20 日我们在181 ¢又买入10000 蒲式耳,因为它在 19 两个顶部或高点之上 。1951 年11 月,我们在210 ¢又买了10000 蒲式耳,因为 价格到达1951 年4 月3 日的前期高点208 之上。1951 年12 月10 日和12 日的 高点【分别为】221-1/2 ¢和221 ¢,【这是】与高点218 ¢紧邻的高位。我们已经 分别在 169 ¢、181 ¢、210 ¢各买了 10 手,【所以】我们在219 ¢卖出所有这些 20 【仓位】,获利 94 ¢/蒲式耳,即$9400 。现在,我们取出 3000 美元的本金, 开始仅用利润去交易。 21 1951 年 12 月 12 日,我们在 218 ¢卖出 20000 蒲式耳,并且将止损设为 223-1/2 ¢。1952 年 1 月,我们在 204 ¢【又】卖出 20000 蒲式耳,并将止损下 移到208 ¢。2 月5 日、11 日、27 日和3 月4 日的低点分别为194 ¢、192-1/2 ¢、 193-1/2 ¢和193 ¢。我们在195 ¢平空仓,并买入40000 蒲式耳,然后将止损设 在 190 ¢。这些交易的利润是$8200,加上前次的利润,就得到$17,600 【可】 用来交易。 19 原文没有说“两个顶部或高点”是哪里的顶部或高点。 20 作者这里没有说为什么要在219 卖出所有这些仓位。 21 此处“卖出”是“卖空”,而不是原有仓位的卖出。 15 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击 1952 年 3 月高点 211 ¢,【比上次】略低的顶部。我们在 207 ¢卖空40000 蒲式耳。 5 月1 日低点193 ¢,与3 月4 日的低点相同。我们在194 ¢平空仓,赚得 13 ¢/蒲式耳,即$5,200 。加上【前面的】$17600,就得到资金为$22,800 。因 为它在5 月20 日即将到期,所以我们停止交易五月合约。我们【虽然】可以交 易7 月、9 月、11 月合约,但是我们等到1953 年的5 月黑麦合约上市交易,并 显示出趋势,然后才开始再次交易。

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