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96今日甲醇价格行情走势现货价格居高不下郑醇期

时间:2019-06-14 整理:河北快三 - 互联网赚钱 点击:
甲醇逐步止跌,重心企稳回升,站稳 3200 整数关口支撑。国内甲醇现货市场维持偏强走势,部分地区价格继续追涨。西北主产区企业库存处于低位,整体排货顺利,出厂报价维持高位,...

96今日甲醇价格行情走势现货价格居高不下郑醇期价下行遇阻

  甲醇逐步止跌,重心企稳回升,站稳 3200 整数关口支撑。国内甲醇现货市场维持偏强走势,部分地区价格继续追涨。西北主产区企业库存处于低位,整体排货顺利,出厂报价维持高位,部分现已停售。部分地区甲醇工厂停车或降低产量,导致区域货源供应缩减。甲醇到货成本增加,持货商适量拉高价格出货,市场低价货源难寻。但烯烃企业及传统需求多维持按需采购,接货情况一般。甲醇现货交投维持稳定,港口库存持续累积一定程度上打压期价走势。但目前市场参与者心态谨慎乐观,现货价格居高不下,甲醇期货下行遇阻,维持短多长空思路。

  现货:9月5日,内地甲醇价格稳中有涨,港口现货价格较昨日涨幅较大。具体来看,其中太仓3330(+30)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为3150(+20)、2970(+50)、2730(0)和3000(0)元/吨;可交割地价格为3200~3350元/吨。华东基差为49,最低交割地基差-81。

  内外价差:9月4日CFR中国价格为392美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-22元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-112元/吨附近。

  新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为-50和-170元/吨,MTO利润好转。

  库存方面,港口库存80.84万吨,较上周上涨6.73万吨;港口流通库存24.84万吨,较上周上涨2.47万吨。

  观点:内地继续好转,整体表现偏强,西北价格高位震荡,库存低位,部分停售,山东地区继续上行,兖矿和新能凤凰装置检修,区域内价格表现偏强;港口受此带动下心态开始有所好转,低价惜售情绪较浓,但整体成交一般。短期关中、山东部分装置检修、烯烃装置外采增多带动市场情绪好转,特别是内地价格表现异常坚挺,港口因套保缘故,部分货源被锁仓库,短期市场流通量有限,久泰开车进一步传言刺激了市场再次做多的意愿,交易节奏有所提前,因四季度限产等利好较多,短期难以证伪,偏强震荡对待,但受制于港口的库存压力,上行空间或将受限。

  甲醇逐步止跌,重心企稳回升,站稳 3200 整数关口支撑。国内甲醇现货市场维持偏强走势,部分地区价格继续追涨。西北主产区企业库存处于低位,整体排货顺利,出厂报价维持高位,部分现已停售。部分地区甲醇工厂停车或降低产量,导致区域货源供应缩减。甲醇到货成本增加,持货商适量拉高价格出货,市场低价货源难寻。但烯烃企业及传统需求多维持按需采购,接货情况一般。甲醇现货交投维持稳定,港口库存持续累积一定程度上打压期价走势。但目前市场参与者心态谨慎乐观,现货价格居高不下,甲醇期货下行遇阻,维持短多长空思路。

  (1)9 月 5 日国内甲醇产区现货价格涨跌互现,太仓低端价格再次上涨至 3330 元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 3080(-200)、3050(-200)、2970(-260)、2730(-600)和 3000(-180 运费)元/吨,产区可交割货源低端价格暂稳至 3230-3330 元/吨(西南3180 除外),主力 01 合约贴水太仓低端现货价格为 70 元/吨,升水产区低端仓单成本仅 30 元/吨,产销套利窗口部分关闭,产区价格持续反弹,考虑到基差缩窄,一方面对盘面有支撑,另一方面也有促使港口库存解套后施压港口现货;

  (2)9 月 4 日 CFR 中国人民币价格回落至 3345 元/吨,01 合约继续倒挂外盘价格至 85 元/吨,价差上或表现为压力,且随着未来外围供应的逐步恢复,且东南亚转口支撑边际减弱,预期外盘压力仍将逐步增大;

  (3)9 月 5 日 PP+MEG 主力盘面加工费为 2 元/吨,PP 盘面加工费为-50 元/吨,加工费继续下降,烯烃厂压力有增。

  逻辑:昨日盘面反弹后有所承压,短期压力在 3300 附近,近期资金流出有所增加,盘面没有明确指引,而近期基本面逻辑变化也不大,由于产区现货持续套利流入港口,近期产区价格坚挺,且目前产销现货几乎达到均衡状态,考虑到盘面升水幅度偏低,因此现货端实际上是对 01 合约形成支撑的,不过由于期现回归以及 09 合约的陆续交割,港口现货压力大概率有一定压力释放出现,且叠加国内外供应的陆续恢复,特别是近期外盘供应逐步恢复后,价格也有走软,在能源需求没有释放前,国内甲醇基本面压力仍在逐步积累的,因此我们认为近期甲醇行情震荡或者震荡偏弱概率较大。

  操作策略:前期偏多可暂时离场,中期偏弱仍继续持有,但考虑到产区现货坚挺,短期下行空间或受限,预计今日盘主力合约价格运行区间大概率为 3220-3300 元/吨。

  风险因素:上涨风险:国内外甲醇装置意外故障、烯烃重启顺利进行、人民币加速贬值。下跌风险:烯烃厂重启延后、甲醇装置重启超预期顺利、贸易战持续深入

  山东地区重心上移,鲁北地区成本支撑持货商低价难出,下游需求高价显抑制,心态略有观望,成交一般;鲁南上涨,区域供应继续减少,高价得到支撑,下游按需采购,心态存抵触情绪,交投平淡。河北地区稳中有升,成本支撑价格上行,下游采购维持刚需,买气仍存,成交平稳。今日沿海甲醇市场再度升温,开盘挺价报盘,期货尾盘拉涨,午后低端价格上移。

  外盘方面,部分商家意向买入10月份以及11月份到港美金货物,递盘在390-396美元/吨,但可售货源有限,少数有货者意向排货价格在+2.6%-3%,买卖双方继续拉锯价格为主。目前现货西北地区因两套配套烯烃的甲醇装置检修,甲醇外采的影响,出货顺畅,短期装置将重启,支撑消除,但无库存压力,预计将维持偏强局面。山东地区出现抵价情绪。沿海和海外价差缩小到正常水平。因此短期内,甲醇上行缺少有力支撑。是否可能出现下行,主要看港口的累库情况,从目前到港船期来看,累库幅度有望减缓,利空趋弱,总体行情依然以动荡为主。

  【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需面:进入9月份,总体山东加上西北将有200多万吨装装置检修,加上目前主力产区库存极少,下游工厂仍旧维持随用随拿以及长约交货节奏,多数内地库存多转移至港口区域。另外陕西延长延安能源化工120万吨/年天然气甲醇装置重启,目前半负荷运行,60万吨/年煤制甲醇停车中,其MTO装置目前运行稳定,负荷略低。目前来看,由于整体库存不高,现货市场挺价氛围依旧较浓,沿海与内地价差表现合理。不过短期内尚缺乏新的利多题材,因此看涨氛围也较为有限,高位价区存在压力。技术上,震荡平台有显弱迹象,短时节奏上则不排除调整可能,操作上激进者可以提前在高位试探空单参与。

  【操作建议】:现货报价坚挺,然技术节奏显弱,激进者可背靠3250轻仓试探空单,若期价重回20日线上方,则宣告失败。

  受主产地厂家库存低位支撑,昨日全国甲醇价格普遍上涨,鲁北单日涨幅达 100 元/吨,贸易商目前报价 3080-3110 元/吨,但实际成交寥寥。上游动力煤销售不佳,神华集团下调九月长协价。下游二甲醚、MTBE、甲醛和醋酸跟随甲醇上涨,其中 MTBE 因北方地区缺货及汽油市场表现良好,突破 7000 元/吨大关,创三年新高。因甲醇强势,MTO 利润低位,昨日已至-70 元/吨。本周新增甲醇检修装置仅兖矿榆林一套,供应逐渐回升,但目前市场普遍货源紧俏,供不应求情况短期难以缓解,甲醇走势持续偏强。

  昨日郑醇基本呈现窄幅运行,但尾盘迅速拉升,一度弹至指数3280左右,主力01合约收于3280附近,夜盘小幅弱势开盘后继续震荡回跌,尾盘在指数3250附近企稳;现货方面,昨日国内各地报价总体基本稳定,内蒙地区持稳报2750,江苏地区持稳报3330元,国际市场CFR中国跌2美元报391.5美元中间价;消息方面,美原油指隔夜冲高回落维持震荡,今早开盘继续弱势走跌,目前维持在67.5美元附近,PP、PE期货昨日继续维持跌后震荡。对于今日的行情,回调行情或暂时找到指数3150支撑,短期关注能否震荡回升。

  从基本面来看,近期内地市场略好于港口市场,内地货多以套保量转移至港口市场,导致近期港口库存持续上升。尽管港口库存仍在垒库,但可流通货源依然较少。且内地主产区低库存以及供应偏紧的强势状态仍不容忽视。内地市场在前期合同及低库存支撑下,或整体呈现偏强震荡。另外,在汇率贬值影响下,中国与东南亚等地价差扩大,部分货物转口至东南亚市场,国内进口增幅有限,因此甲醇期价回调空间或有限,建议采取逢回调买入操作。

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